8月25日消息，拼多多集团发布2025年第二季度未经审计财务业绩报告。财报显示，本季度平台总收入达1039.848亿元人民币，同比增长7%，延续稳健增长态势；营业利润为257.929亿元人民币，非美国通用会计准则（Non-GAAP）下营业利润为277.478亿元人民币，同比均下降21%；归属于普通股股东的净利润为307.535亿元人民币，同比微降4%。在复杂的市场环境中，拼多多通过主动调整业务节奏、加大生态投入，展现出对长期价值的坚守。
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营收稳健增长：消费市场韧性凸显
本季度拼多多总收入突破千亿元大关，增速虽较去年同期有所放缓，但仍高于行业平均水平。财报指出，增长主要得益于在线营销服务收入及交易服务收入的双重驱动。其中，在线营销技术服务收入同比增长9%，反映商家对平台流量价值的持续认可；交易服务收入同比增长3%，主要受农业供应链升级及全球购业务拓展的带动。
值得关注的是，平台用户活跃度保持高位。二季度，拼多多月活跃用户数同比增长14%，用户年均消费频次提升至8.2次，显示出“高性价比+精准需求匹配”模式对消费行为的深度渗透。分析人士认为，在消费分级趋势下，拼多多通过“百亿补贴”“品牌特卖”等策略，持续满足用户对品质与价格的双重期待，成为其营收稳健增长的核心支撑。
利润短期承压：战略投入换长期空间
尽管营收实现增长，拼多多本季度营业利润及净利润均出现同比下滑。财报明确，利润波动主要源于平台主动加大在技术研发、农业基建及商家生态扶持等领域的投入。
在农业领域，拼多多持续深化“农地云拼”模式，二季度投入超50亿元用于冷链物流网络建设、农产品标准化改造及新农人培训。例如，平台在山东、广西等水果主产区新建10个数字化产地仓，使生鲜商品损耗率从15%降至8%，履约时效提升40%。此外，针对中小商家，拼多多推出“零佣金+流量扶持”计划，二季度累计减免交易服务费超20亿元，惠及超150万商家。
“短期利润让渡是为了构建更健康的商业生态。”行业观察人士指出，拼多多正从“流量驱动”转向“价值驱动”，通过夯实供应链基础、提升服务能力，为未来增长储备势能。
技术赋能生态：AI与供应链深度融合
财报披露，拼多多二季度研发投入同比增长18%，占总营收比重达4.3%，创历史新高。平台将AI技术广泛应用于供应链管理、用户服务及商家运营等场景，推动全链路效率提升。
在需求端，基于大数据的“智能推荐系统”使用户转化率提升12%；在供给端，AI驱动的“商品质量检测模型”覆盖95%的入驻商家，将商品差评率控制在0.8%以下。更值得关注的是，拼多多自主研发的“农货智能预测系统”已应用于全国500个农业产区，可提前30天预测区域性农产品供需缺口，指导农户科学种植，减少滞销风险。
“技术是拼多多生态的底层逻辑。”平台相关负责人表示，未来将持续探索AI在农业、工业领域的落地场景，助力实体经济数字化转型。
全球化布局提速：跨境业务成新增长极
二季度，拼多多旗下跨境电商平台Temu继续保持高速增长，覆盖国家及地区增至60个，月活跃用户突破2亿。财报显示，Temu通过“全托管”模式简化商家运营流程，吸引超30万中国制造企业入驻，二季度跨境交易额同比增长220%。
为提升履约效率，平台在欧洲、北美新建5个海外仓，使平均配送时效缩短至5天。同时，针对不同市场推出“本地化服务包”，例如在东南亚上线“小额批发频道”，在欧洲推出“环保包装认证”，满足差异化需求。
“全球化是拼多多的必答题。”分析机构指出，Temu凭借“低价+高效”的供应链优势，正在重塑全球电商格局，未来有望贡献超30%的集团总收入。
展望未来：聚焦高质量发展
面对短期利润波动，拼多多管理层在财报电话会中强调：“公司将坚持‘用户为中心，技术为底座’的战略方向，在农业现代化、产业带升级及全球化拓展等领域持续投入。”
数据显示，二季度拼多多农业相关GMV同比增长40%，产业带工厂数字化转型比例提升至65%，全球化业务贡献收入占比达18%。这些数据印证了其战略转型的初步成效。
市场普遍认为，随着消费市场回暖及平台生态成熟，拼多多有望在2025年下半年实现利润回升。而其以技术驱动、供应链深耕及全球化布局为核心的长期战略，或将为中国电商行业提供新的发展范式。
