3月28日，中国证监会正式发布了修订后的《上市公司信息披露管理办法》（以下简称《办法》），并宣布该办法将自2025年7月1日起施行。此次修订旨在进一步完善上市公司信息披露制度，提高信息披露的透明度和准确性，保护投资者合法权益，促进资本市场健康发展。
《办法》首先强化了风险揭示的要求。上市公司被明确要求充分披露可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素。特别是对于上市时未盈利且上市后也仍未盈利的公司，必须详细披露尚未盈利的成因以及对公司的影响，以便投资者能够充分了解公司的经营状况和潜在风险。
在信息披露的内容方面，《办法》明确了行业经营信息披露的要求。上市公司应当结合所属行业的特点，充分披露与自身业务相关的行业信息和公司的经营性信息，为投资者提供更为全面、准确的信息，便于其做出合理决策。同时，《办法》还规定了上市公司和相关信息披露义务人确有需要在非交易时段对外发布重大信息时，应当在下一交易时段开始前披露相关公告，确保信息的及时传播。
为了吸收信息披露监管的实践经验，《办法》还对一些具体规定进行了完善。例如，明确了信息披露义务人暂缓、豁免披露信息的条件，规定上市公司应当按照证券交易所的规定发布可持续发展报告，体现了对环境保护和社会责任的重视。
在监管方面，《办法》增加了对上市公司信息披露“外包”行为的监管要求。为防止保密风险，明确除按规定可以编制、审阅信息披露文件的证券公司、证券服务机构外，上市公司不得委托其他公司或者机构代为编制或者审阅信息披露文件。同时，上市公司也不得向这些机构以外的公司或者机构咨询信息披露文件的编制、公告等事项。
此外，《办法》还对披露时点进行了调整，将原规定的“董事、监事或者高级管理人员知悉该重大事件发生时”修改为“董事或者高级管理人员知悉或者应当知悉该重大事件发生时”，提高了信息披露的及时性和准确性。同时，新增了收购人、资产交易对方、破产重整投资人等相关方为公开承诺主体，扩大了信息披露的责任范围。
在调整上市公司监事会、监事信息披露相关规定方面，《办法》删除了有关上市公司监事的具体规定，但在个别条文中仍保留了有关监事的要求，以适应不同主体的实际情况。同时，明确了审计委员会对定期报告编制的监督方式，并将其义务与责任进行了适应性调整。
此外，《办法》还根据新修订的行政处罚法和国务院相关通知，将处罚金额上限调整至十万元，并对个别文字表述和条文顺序进行了修改。
证监会表示，考虑到本次《办法》修订内容较多，且部分变动较大，为了给上市公司留足准备时间，并减少对2024年年报披露工作的影响，决定《办法》自2025年7月1日起正式施行。此次修订将进一步提升上市公司信息披露的质量和效率，为资本市场的稳定发展提供有力保障。
