近期发布的《中国资产管理市场2024—2025》报告揭示了2024年我国资产管理市场的蓬勃发展态势。报告显示，2024年我国资产管理规模同比增长10.4%至154万亿元，在全球资产管理市场规模加速扩容的大背景下，我国金融市场整体稳健前行，资管规模再攀历史新高。
当前，我国资产管理行业已形成涵盖公募资金、银行理财、保险资管、信托行业、券商资管、私募机构等多元主体的大资管行业版图。这一庞大而复杂的行业格局，在为投资者提供丰富选择的同时，也对资管机构的专业能力提出了更高要求。特别是在低利率周期持续催化居民资产配置结构变化的当下，如何满足投资者日益多样化的需求，成为资管机构面临的重要课题。
从资金端来看，零售资金保持稳定增长态势。据测算，2024年个人资金同比增长12.7%，与行业总体增速基本一致，这反映出居民对资产管理的重视和参与度不断提升。与此同时，机构资金来源持续分化，银行理财与保险资产规模增速较快。银行凭借其广泛的客户基础和强大的资金募集能力，在资管市场中占据重要地位；而保险资管则凭借其稳健的投资风格和长期资金管理优势，吸引了大量追求稳健收益的机构资金。
在产品端，指数化趋势愈发明显，整体风险偏好有所下降。指数型基金规模增速达70%以上，成为市场的一大亮点。这反映出投资者对低成本、透明度高、分散风险的投资工具的青睐。银行理财方面，固定收益类产品集中度提高，投资者对流动性要求提升。在低利率环境下，固定收益类产品以其相对稳定的收益和较低的风险，成为投资者配置资产的重要选择。同时，投资者对资金流动性的需求增加，也促使银行理财产品在产品设计上更加注重灵活性和便捷性。
从渠道端来看，银行理财代销格局呈现开放化、多元化趋势，代销机构数量稳步增长。这不仅为投资者提供了更多的购买渠道，也促进了资管机构之间的竞争与合作。各资管机构纷纷加强与银行等代销机构的合作，通过优化产品供给、提升服务质量等方式，争夺市场份额。
面对行业发展的新形势和新挑战，《报告》为资产管理行业的提质转型提出了三条清晰路径。
首先是强化核心能力建设。资管机构应完善权益投资体系，提高权益类资产的配置能力，以获取更高的投资收益。同时，拓展REITs等另类资产配置，丰富投资组合的多样性。构建跨市场多策略投资组合，降低单一市场风险，提高整体投资组合的稳定性和抗风险能力。
其次是深化普惠服务创新。把握指数化投资趋势，构建阶梯式产品矩阵，满足不同风险偏好和投资需求的投资者。运用智能化投顾技术，为投资者提供个性化的投资建议和资产配置方案，降低服务门槛，让更多投资者享受到专业的资产管理服务。
最后是突破机构转型瓶颈。针对公募基金激励约束机制、保险资管投研能力等领域进行结构性改革。优化公募基金的激励机制，激发基金经理的投资积极性和创新能力；提升保险资管的投研能力，加强宏观经济研究和行业分析，提高投资决策的科学性和准确性。
2024年我国资产管理市场取得了显著成绩，但也面临着诸多挑战。通过强化核心能力建设、深化普惠服务创新和突破机构转型瓶颈，我国资管行业有望实现高质量发展，为投资者创造更大的价值，为我国金融市场的稳定和发展做出更大贡献。
